liquidabilità delle quote sottoscritte, soprattutto nei fondi aperti;

FONDI COMUNI MOBILIARI ITALIANI

1) I fondi devono essere istituiti e amministrati da società di gestione, con sede statutaria e amministrativa in Italia, iscritte in un apposito Albo tenuto dalla Banca d'Italia e autorizzate dal Ministero del Tesoro.

Inoltre sono richiesti particolari requisiti di onorabilità per gli amministratori, i direttori generali, i dirigenti muniti di rappresentanza e i sindaci.

2) I fondi mobiliari italiani possono essere di accumulazione, di reddito oppure misti.

3) Le quote di partecipazione sono tutte di uguale valore e con uguali diritti.

4) Il patrimonio del fondo è distinto sia da quello dei sottoscrittori delle quote, sia da quello della società di gestione.

5) Al fine di assicurare il frazionamento dei rischi e di impedire che l'attività del fondo sia utilizzata per ottenere il controllo di imprese commerciali, sono stabiliti alcuni precisi limiti massimi agli impieghi comuni.

Così ad esempio c'è il divieto di:

• detenere nel fondo azioni o quote con diritto di voto emesse da una stessa società in misura superiore al 5% del totale delle azioni  o quote con diritto di voto della società stessa (il limite è del 10% se si tratta di titoli non quotati);
  
  
• investire in azioni, obbligazioni e altre attività finanziarie di uno stesso emittente più del 5% del patrimonio del fondo.
  
  

BANCA DEPOSITARIA: il fondo non ha il possesso né del denaro raccolto, né dei titoli comprati.

Il prezzo di emissione delle quote è pari al valore unitario, determinato nel primo giorno di borsa aperta successivo a quello in cui la banca depositaria ha la disponibilità delle somme versate dal sottoscrittore, maggiorato delle provvigioni previste dal regolamento a favore della società di gestione.

Il prezzo di riscatto corrisponde al valore unitario della quota, determinata nel primo giorno di borsa aperta successivo a quello in cui è pervenuta la richiesta del partecipante, diminuito delle eventuali provvigioni previste a favore delle società di gestione.

CLASSIFICAZIONE DEI FONDI COMUNI D'INVESTIMENTO

FONDI IMMOBILIARI: investono le somme raccolte nell'acquisto di beni immobili;

FONDI MOBILIARI: investono il risparmio raccolto in valori mobiliari (azioni, obbligazioni, titoli di Stato.) o in altre attività finanziarie.

FONDI DI TIPO CHIUSO: sono a capitale fisso, cioè l'entità del capitale e il numero delle quote emesse sono predeterminati nello statuto del fondo stesso.

FONDI DI TIPO APERTO: sono a capitale variabile perché l'emissione da parte del fondo è continua, così come è continuo l'impegno della società di gestione a riacquistare le quote in circolazione che i partecipanti intendano disinvestire.

FONDI DI ACCUMULAZIONE: i proventi realizzati sono reinvestiti.

FONDI DI REDDITO: mirano a distribuire annualmente i proventi realizzati con la gestione del patrimonio comune, erogano una specie di dividendo.

FONDI OBBLIGAZIONARI: il loro portafoglio è rappresentato da titoli fruttiferi di interessi e da azioni di risparmio e privilegiate.

FONDI AZIONARI: il loro portafoglio è costituito prevalentemente da azioni e da obbligazioni convertibili.

FONDI BILANCIATI: i loro investimenti sono distribuiti in misura pressoché uguale tra titoli azionari e titoli fruttiferi di interessi.