Le costruzioni ferroviarie e il loro finanziamento
Un nuovo settore d'investimento fu costituito, a partire dal 1830,
dalle costruzioni ferroviarie. Diverse furono le politiche ferroviarie seguite;
in Belgio 848h74i (e poi anche in Germania) lo Stato intervenne per predisporre un
piano e assumere in proprio le costruzioni; in Inghilterra fu lasciato campo
libero alle imprese private e lo Stato si limitò ad approvare i progetti; in
Francia si seguì il sistema delle concessioni, per cui lo Stato assumeva in
proprio le espropriazioni e la costruzione o il finanziamento delle
infrastrutture, conservando la proprietà della linea, la compagnia
concessionaria eseguiva tutte le altre opere e alla scadenza della concessione,
in genere dopo 99 anni, era tenuta a cedere allo Stato la proprietà di tutti
gli impianti. Nel 1937, comunque, le ferrovie francesi vennero nazionalizzate.
Negli Stati Uniti la costruzione delle linee ferroviarie fu affidata a
compagnie private. L'attività borsistica fu notevolmente stimolata dalla contrattazione
di azioni e obbligazioni delle compagni ferroviarie, che spesso furono oggetto
di sfrenate speculazioni. Molte crisi finanziarie (1836, 1847-48 e del 1857)
furono in buona parte dovute proprio a speculazioni su titoli ferroviari.
